小麦策略长江有色: 鹰派加息预期+资金锁定获利压制 24日铝价或下跌

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　　长江有色金属网

　　长江铝价alu.ccmn.cn短评：美联储鹰派加息预期升温叠加资金锁定获利施压，隔夜伦铝跌近3%；地缘溢价边际退潮、传统淡季下家电排产下滑、建筑用铝偏弱及库存仍处高位，今现铝或下跌。

　　【铝期货市场】：美联储鹰派加息预期升温叠加资金锁定获利施压，隔夜伦铝跌势居前，盘面价格重心大幅下移，最新收盘报价3260美元/吨，收跌100美元，跌幅2.99%，成交量51286手增加29491手，持仓量613804手增加493手。晚间沪铝震荡走软；主力月2608合约最新收盘价报23425元/吨，跌350元，跌幅1.47%。

　　伦敦金属交易所（LME）6月23日伦铝最新库存量报311725吨，较上个交易日下降2075吨，跌幅0.66%。

　　长江铝业网讯：6月23日现货铝价，长江现货A00铝锭价报23800元/吨，跌70元；广东现货A00铝锭价报23780元/吨，跌40元。

　　宏观层面，美伊和平谈判取得进展——美国向伊朗授予60天制裁豁免，黎巴嫩敌对行动趋于平息，霍尔木兹海峡恢复通航预期升温。IMO启动约1.1万名滞留海员经海峡安全撤离计划，油轮与LNG运输已开始增加。油价周二收跌超1%至73.05美元/桶（近四个月低），能源通胀担忧进一步缓解。美元指数上涨0.37%至101.37（盘中触及101.42，逾一年新高），受美联储鹰派预期（FedWatch显示7月加息概率升至36.3%、9月升至69.1%）及科技股遭抛售引发的避险买盘共同支撑。

　　国内方面，财政部部长蓝佛安向全国人大常委会作2025年中央决算报告：中央一般公共预算收入93，972.53亿元（预算完成率96.9%），支出144，857.27亿元（完成率98.2%）；截至5月底发行国债6.41万亿元、新增地方债1.83万亿元、中央对地方转移支付已下达9.21万亿元，下一步将继续精准实施积极财政政策。

　　产业基本面，美伊协议落地使市场撤销“海湾电解铝永久停产”极端预期，LME现货对3M溢价从$104高位大幅回落至贴水$8.5（三周前为升水$105），结构逆转清晰反映短期供应紧张判断修正。中东铝厂复产预期（该地区占全球9%产能）令铝价承压，但减产产能短期难以恢复、LME库存31.5万吨仍处低位，全球偏紧格局未根本扭转。IAI数据显示5月全球原铝产量620万吨（同比+3.5%，中国为主要增量来源）。国内端，运行产能逼近4500万吨天花板、供给刚性稳定；需求呈结构性分化——传统淡季家电排产降、建筑用铝弱，但新能源车/储能/AI数据中心提供强劲支撑，5月铝材出口同比+15.6%有效对冲内需疲软。铝锭社库处于去库阶段（淡季去库拐点确立），出口窗口打开有望延续去化。成本端，氧化铝供应偏多压制绝对成本，国内电价相对独立、受海外油价下跌影响有限。

　　综合来看，美联储鹰派预期+美元走强+地缘溢价继续回吐→伦沪两市铝价承压；国内去库、出口韧性及新兴产业用铝增量封杀深跌空间。预计今日现货铝偏弱震荡，关注周四美国PCE数据。

　　今日价格参考：23，200-24，000元/吨。

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